尊重鐵礦石價格上漲的市場理性
鐵礦石價格大漲，讓下游的鋼廠陷入兩難。在這個大環(huán)境下，國外礦山和國內(nèi)鋼企的博弈再度浮出水面，而鐵礦石定價又一次成為矛盾的集中爆發(fā)點。
今年以來，在上游供給端收縮影響等因素下，我國進口鐵礦石價格大幅上漲。據(jù)統(tǒng)計，6月鐵礦石普氏指數(shù)上漲20%。至7月5日，鐵礦石期貨1909合約結(jié)算價845元/噸，持續(xù)上漲后回調(diào)4%；青島港金布巴粉市場價831元/濕噸、換算期貨標(biāo)準品價格929元/噸。鐵礦石期貨價格始終低于港口現(xiàn)貨價格和普氏價格。
業(yè)內(nèi)提醒，鋼材降價、鐵礦石漲價，企業(yè)已難以消化，比價關(guān)系扭曲，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展不可持續(xù)。高礦價為國內(nèi)鋼企帶來巨大的“輸入型風(fēng)險”，影響到了鋼鐵產(chǎn)業(yè)穩(wěn)健發(fā)展及安全。
近日，由中國主流鋼企作為成員單位組成的 “進口鐵礦石工作小組”目前已經(jīng)成立，工作小組在一定程度上正是因鐵礦石2019年上半年大幅漲價的問題而設(shè)立。
該工作組長的組長單位為寶武集團，成員單位則包括寶武、鞍鋼、首鋼、河鋼、沙鋼、馬鋼、華菱、山鋼等中國最主流的鋼鐵企業(yè)。工作重心包括：研究進口鐵礦石市場有關(guān)的重大問題，包括鐵礦石供給保障、進口鐵礦石定價機制等；跟蹤了解進口鐵礦石市場的發(fā)展現(xiàn)狀和趨勢；協(xié)調(diào)進口鐵礦石市場出現(xiàn)的問題；向政府有關(guān)部門提出維護進口鐵礦石市場秩序和平穩(wěn)運行的相關(guān)建議。
在成立工作小組的相關(guān)會議上，上述成員單位認為，供需關(guān)系的轉(zhuǎn)變是今年以來價格上漲的主要原因，如鋼鐵產(chǎn)量大幅增長、巴西礦難和澳洲颶風(fēng)的影響，構(gòu)成了鐵礦石市場供需緊張的客觀因素和市場基礎(chǔ)，也是市場包括主要鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)的共識。但近期鐵礦石市場價格大幅上漲存在非市場因素。尤其是對于5月以來這一波上漲行情，部分鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)代表認為，同期鐵礦石現(xiàn)貨市場的供需矛盾不突出，不排除一些現(xiàn)貨和期貨市場參與者進行了投機性強的市場操作，助推了市場價格的進一步上漲。
接下來，工作組針對鐵礦石漲價問題的系列調(diào)研工作可能會陸續(xù)展開。
7月5日上午，中國鋼鐵協(xié)會副會長屈秀麗在“2019年第四屆中國鋼鐵金融衍生品國際大會”上表示：“國家有關(guān)部門高度關(guān)注進口鐵礦石價格的大幅上漲，正在調(diào)查了解上漲的原因，將嚴厲打擊亂漲價、價格壟斷等不規(guī)范行為。”
屈秀麗認為，受環(huán)保和盈利下降等因素的影響，后期國內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)增速將逐步回落，下游用鋼需求的增速可能逐步減弱趨穩(wěn)，預(yù)計下半年鋼材價格仍將是小幅波動。她表示，我國鐵礦石的供需沒有發(fā)生根本變化，國外礦山產(chǎn)量已逐步恢復(fù)，國產(chǎn)礦呈增加趨勢，鋼企生產(chǎn)增速將逐步回落，下半年鐵礦石可能是供大于求。
它山之石，可以攻玉。實際上，我國鋼鐵企業(yè)面臨的上游壟斷問題在我國有色、油脂市場也一直存在，但得益于對期貨工具的合理利用，國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)都獲得了更高的獨立性和話語權(quán)。例如油脂油料產(chǎn)業(yè)就在這方面積累了豐富經(jīng)驗。
調(diào)查顯示，相關(guān)產(chǎn)業(yè)深度參與期貨市場、行業(yè)期現(xiàn)的高度融合，在穩(wěn)定價格方面幫了大忙。基差交易已是產(chǎn)業(yè)上中下游開展貿(mào)易的主流模式，全行業(yè)對期貨市場的認識和風(fēng)險管理水平均較高。“不求一時暴利，只求長期穩(wěn)定利潤”的理念已成為油脂行業(yè)共識，多數(shù)企業(yè)為此建立了完善、科學(xué)的風(fēng)控制度，避免人為非理性因素影響企業(yè)風(fēng)險管理操作，這種期現(xiàn)的高度融合也避免了非理性成分影響市場價格。
針對近期“鐵礦石太貴”的聲音，業(yè)內(nèi)人士建議，在防止價格無序波動的同時，也要看到鐵礦石價格上漲的合理性，尊重市場理性。抑制礦價的長期有效手段是擴大低成本的鐵礦供給。行政干預(yù)確實可以在短期內(nèi)壓制礦價，但也會給礦山帶來不確定性，降低礦山擴大資本開支的意愿，反倒會抬高未來幾年的價格中樞。
